两周前，欧洲央行(European Central Bank)首席经济学家菲利普•莱恩(Philip Lane)曾暗示，这场通胀危机中存在一种不可预见的动态。通胀中一些令人意外的粘性来自于商品通胀。

随着供应链的重新开放，这一数字本应下降，但却一直居高不下，他认为这一趋势与企业利润的增长有关。

昨日，拉加德(Christine Lagarde)也提出了企业利用通胀暴利的观点。她警告称，企业与工人之间的“针锋相对”态势，有可能在更长时间内保持更高的价格增长。

她表示:“到目前为止，我们还没有看到明确的证据表明，潜在通胀正趋于下行。”不过，拉加德指出，有两股力量推动潜在通胀向不同方向发展。

较低的能源价格正在压低通胀，但强于预期的国内需求正在抵消这一影响，因为企业提高利润率，工人在紧张的劳动力市场上争取更高的工资。

她并不是在警告工资-物价螺旋上升，而是委婉地暗示了这一点。欧洲和美国的政策制定者相信通胀正在下降，但总体指标尚未反映出这种信心。

上月，爱尔兰通胀率意外上升，而英国昨日公布的2月份通胀率为10.4%，高于1月份的10.1%，原因是酒吧和餐厅食品和饮料价格上涨，这给英国央行(Bank of England)带来了再次加息的压力。英国国家统计局(Office for National Statistics)将这一上涨归咎于上个月超市短缺，导致蔬菜和沙拉价格上涨。

凯投宏观(Capital Economics)首席经济学家保罗•戴尔斯(Paul Dales)表示:“尽管英国银行体系最近出现动荡，但消费者价格指数(CPI)总体通胀和核心通胀的再度加速，可能足以促使英国央行(boe)明天将利率从4%提高至4.25%。”

能源价格下跌和通货膨胀下降之间显然存在滞后，这一滞后尚未显现。怀疑论者认为，能源价格上涨的第二轮效应将更加难以转变，而政策制定者则更为乐观。